こうした中、WalletConnectが発表したのが暗号資産決済ソリューション 「WalletConnect Pay」 です。ウォレット・決済サービスプロバイダー（PSP）・マーチャントをつなぐインフラとして設計されており、ステーブルコインを中心とした暗号資産決済を既存の決済フローに組み込むことを目指しています。

この記事では、WalletConnect Payの概要や仕組み、実店舗決済への展開などについて整理して解説します。

WalletConnect Payとは？

WalletConnect Payは、WalletConnectが提供する暗号資産決済ソリューションです。ウォレット・マーチャント・決済サービスプロバイダー（PSP）を接続することで、暗号資産による支払いを既存の決済インフラに組み込めるようにすることを目的としています。

暗号資産決済はこれまで、ウォレットやサービスごとに異なる仕組みが採用されており、互換性の低さや導入の難しさが課題とされてきました。WalletConnect Payは、こうした分断された環境を整理し、さまざまなウォレットやネットワークからの支払いを共通の仕組みで処理できる決済インフラとして設計されています。

ユーザーは普段利用しているウォレットや暗号資産を使って支払いができ、マーチャントや決済事業者は暗号資産の複雑な処理を意識することなく決済手段として提供できる仕組みが目指されています。

WalletConnect Payの仕組み

WalletConnect Payは、QRコードを使ったシンプルな決済フローで暗号資産の支払いを行う仕組みです。オンライン決済や店舗のPOS端末などで表示されたQRコードをウォレットで読み取ることで、支払いを開始できます。

ユーザーがQRコードをスキャンすると、ウォレットには支払い内容（支払い先や金額など）が表示されます。ユーザーは使用するトークンやネットワークを選択し、ウォレット上で承認することでトランザクションが送信されます。決済が完了すると、その結果がマーチャント側に通知されます。

またWalletConnect Payは、既存の決済サービスプロバイダー（PSP）の仕組みに組み込めるよう設計されています。これによりマーチャントは新しい決済インフラを構築する必要がなく、現在の決済フローの中に暗号資産決済を追加する形で導入できます。

支払いは主にステーブルコインを想定しており、ユーザーはウォレットから直接暗号資産を送金して決済を行います。ネットワークや資産の違いによる複雑な処理はインフラ側で処理されるため、ユーザーやマーチャントがそれらを意識する必要がない点も特徴です。

実店舗決済への展開（Ingenico提携）

WalletConnect Payは、ECサイトだけでなく実店舗での決済にも対応することを想定しています。その取り組みの一つとして、決済端末メーカーのIngenico（インジェニコ）との提携が発表されています。

この提携により、IngenicoのAndroidベースの決済端末にWalletConnect Payを組み込むことで、店舗のPOS端末でステーブルコインによる支払いを受け付けられるようになります。端末に表示されたQRコードをユーザーがウォレットで読み取ることで、モバイルウォレットから直接支払いを行う仕組みです。

既存の暗号資産決済の多くは、クレジットカードのネットワークを経由する形で処理されます。一方、WalletConnect Payではウォレットからステーブルコインを直接送金する形の決済が想定されており、従来のカードレールに依存しないネイティブな暗号資産決済として位置づけられています。

Ingenicoの決済端末は世界中で広く利用されており、小売や飲食、交通、セルフサービス端末などさまざまな業態での利用が想定されています。こうした既存インフラと連携することで、暗号資産決済がオンラインだけでなく実店舗でも利用される可能性が広がっています。

WalletConnect Payの特徴

WalletConnect Payは、ウォレットやネットワークの違いを意識せずに暗号資産決済を利用できる仕組みとして設計されています。ユーザーは普段利用しているウォレットから支払いを行うことができ、オンライン決済や店舗決済のどちらにも対応することが想定されています。

また、支払いに使用するトークンやネットワークはユーザー側で選択することができるため、複数のチェーンや資産を利用しているユーザーでも柔軟に支払いを行えます。支払い前には残高確認やルーティング、コンプライアンスチェックなどが行われる仕組みになっており、決済の安全性や規制対応も考慮されています。

さらに、決済の記録やトランザクションの履歴はシステム上で管理され、運用やサポート、レポート作成などに利用できるデータとして確認することが可能です。こうした機能により、暗号資産決済を既存の決済システムに近い形で扱えるようにすることが目指されています。

まとめ

WalletConnect Payは、ウォレット・マーチャント・決済サービスプロバイダーを接続することで、暗号資産決済を既存の決済インフラに組み込むことを目指したソリューションです。QRコードを使ったシンプルな決済フローやステーブルコインによる支払いを想定しており、オンラインだけでなく実店舗での利用も視野に入れた仕組みとして設計されています。

決済端末メーカーIngenicoとの提携なども進められており、暗号資産決済を日常の支払い手段として利用できる環境の整備が進みつつあります。今後、ウォレットや決済事業者との連携が広がることで、暗号資産を使った決済の選択肢がさらに拡大していく可能性があります。

また、WalletConnectで接続可能なウォレットアプリ 「KEYRING PRO」 にも、WalletConnect Payの実装が予定されています。今後ウォレット側の対応が進むことで、ユーザーが暗号資産を実際の支払いに利用できる場面も徐々に広がっていくと考えられます。

kohakuは、新しいブロックチェーンや単一の匿名プロトコルではありません。ウォレットの使い方、アドレスの運用、資産の流れを見直すことで、プライバシーと安全性を両立しようとするツール群です。

本記事では

• 現在のEthereumウォレットが抱えているプライバシー上の課題
• kohakuが提案する「アドレスを使い分ける」という考え方
• Railgunを中心とした、プライバシーを保った資金移動の仕組み
• 金庫・財布・ATMという例えによる全体構造

を順番に解説します。

個別の実装やコードの詳細ではなく、「なぜこの設計が必要なのか」「従来のウォレットと何が違うのか」を理解することを目的とした内容です。kohakuという名前を初めて聞いた人でも、ウォレット設計の変化をイメージできるように構成しています。

是非参考にしてください。

kohaku（コハク）とは？

kohaku（コハク） は、Ethereumにおける「ウォレットのプライバシー」を根本から見直すための、プライバシーファーストなツール群です。単一のプロトコルや新しいチェーンではなく、ウォレットの使い方そのものを再設計する思想と実装の集合体だと言えます。

現在のEthereumウォレットは、多くの場合「1つのアドレスにすべてを集約する」設計になっています。

資産の保管、dApp接続、署名、支払いがすべて同じアドレスで行われるため、

• どのdAppを使っているか
• いつ、何を操作したか
• どれくらいの資産を持っているか

といった行動履歴が、意図せず強く結びついてしまいます。

kohakuは、この前提そのものを疑います。

ウォレットにおけるプライバシーの欠点

現在のEthereumウォレットは、利便性を重視するあまり、プライバシーの観点では多くの欠点を抱えています。

その最大の特徴は、「1つのアドレスにすべてを集約する」という設計です。

資産の保管、dAppへの接続、署名、支払い。これらがすべて同じアドレスで行われるため、ユーザーは意識しないうちに、自分の行動や資産状況を強く結びつけてしまいます。

1つのアドレスが「行動履歴」になる

ウォレットをdAppに接続すると、そのアドレスを起点に以下の情報が簡単に追跡できます。

• どのdAppを利用しているか
• どのタイミングで、どんな操作をしたか
• 過去の取引履歴や残高の推移

これは特別なハッキング行為がなくても、ブロックチェーンの公開情報を見れば誰でも確認できてしまいます。つまり、ウォレットアドレスそのものが「行動ログ」になっている状態です。

dApp接続＝全資産への入口になっている

もう一つの大きな問題は、dApp接続時のリスクです。多くのウォレットでは、dAppに接続する際に「どのアドレスを使うか」を選ぶか、そもそも選択肢すらなく、常に同じアドレスが使われます。

その結果、

• dAppが悪意あるものであった場合
• Approveや署名の内容を誤って承認してしまった場合

資産管理用のアドレスそのものが危険にさらされることになります。本来であれば、長期保管している資産と、dApp操作に使うアドレスは、切り離されているべきです。

プライバシーは「隠していない」のではなく「守れていない」

ここで重要なのは、Ethereumウォレットの問題は「匿名性が足りない」ことではありません。

• すべてを隠したいわけではない
• 違法なことをしたいわけでもない

それでも、

• 行動と資産が自動的に結びつく
• 接続しただけで履歴が蓄積される
• リスクの高い操作と安全な保管が混在する

という状態は、健全とは言えない設計です。プライバシーの欠点とは、「見えすぎている」こと以上に、分離できていないことにあります。

この問題は、単一のプロトコルや暗号技術だけでは解決できません。ウォレットの構造、アドレスの運用、資産の流れ。それらを含めた使い方そのものの再設計が必要です。この課題に対して、kohakuは「ウォレットを役割で分ける」というアプローチを提示します。次の章では、その具体的な考え方を見ていきます。

kohakuが提案する新しいウォレットの形

kohakuが提案するウォレットの最大の特徴は、「1つのアドレスですべてを行う」という前提を捨てることにあります。従来のEthereumウォレットでは、資産の保管、dApp接続、署名、支払いが、ほぼすべて同じアドレスで行われてきました。

この設計は分かりやすく、UXの面では優れていますが、プライバシーと安全性の観点では多くの問題を抱えています。

dAppごとにアドレスを使い分けるという発想

kohakuでは、dAppに接続する際、資産管理用のアドレスとは別のアドレスを使うことを前提とします。このアドレスは、いわば「dApp専用の仮の顔」です。

• あるdAppにはこのアドレス
• 別のdAppには別のアドレス
• 資産管理用のアドレスは、原則としてdAppに接続しない

このように役割を分けることで、どのdAppを使っているかとどれだけの資産を持っているかが、自動的に結びつくことを防ぎます。

「選ぶ」のではなく「割り当てる」

重要なのは、kohakuの設計思想では、ユーザーが毎回「どのアドレスで接続するか」を選ぶ必要がない点です。ウォレット自体が、

• このdAppはこのアドレス
• 次に接続するdAppは別のアドレス

というように、内部的にアドレスを割り当てて管理します。これにより、

• 接続のたびに迷う必要がない
• 操作ミスによるリスクが減る
• プライバシー対策が“習慣”ではなく“仕組み”になる

というメリットが生まれます。

dAppが悪意ある場合でも被害を限定できる

dApp専用アドレスを使う最大の利点は、リスクの分離です。仮に、接続したdAppが悪意あるものであったとしても、そのアドレスに大きな資産がなければ、承認や署名に失敗しても被害はそのアドレス内に限定されます。長期保管している資産や、日常的に使わない資産が、dApp接続によって危険にさらされることはありません。

「複数アドレス」は新しい概念ではない

実は、dAppごとにアドレスを分けるという考え方自体は、まったく新しいものではありません。すでに複数ウォレットを使い分けている人、ハードウェアウォレットとホットウォレットを分けている人も、同じ発想を手動で実践しています。kohakuが新しいのは、それをウォレットの設計として自然に組み込もうとしている点です。

しかし、一つ問題が残ります。

• dApp専用アドレスには資産を置かない
• それでもdApp操作にはガス代や資金が必要

では、その資金はどう扱うべきなのか。この問いに答えるのが、次章で解説するRailgunです。

プライバシーを保ったまま資金を動かす仕組み

dAppごとにアドレスを使い分ける設計は、ウォレットのプライバシーと安全性を大きく向上させます。しかし、ここで一つの現実的な問題が残ります。

dApp専用アドレスには、基本的に資産を置かない。それでも、dAppを操作するにはガス代や一時的な資金が必要です。この矛盾を解決するために用意されているのが、Railgunを中心としたプライバシープールの仕組みです。

直接送金しないという前提

通常のウォレット運用では、資金を移動する際はアドレスからアドレスへ直接送金します。しかし、この方法では、どのアドレスからどのアドレスへいくら移動したかが明確に記録され、アドレス同士の関係性がはっきりと可視化されてしまいます。kohakuの設計では、この「直接つなぐ」という行為そのものを避けます。

共有プールを経由するという考え方

Railgunは、多くのユーザーが共通で利用するプライバシープールです。このプールでは、誰がいくら持っているか、どの入金とどの出金が対応しているかといった個人単位の情報は外から見えません。

見えるのは、プール全体にどれくらいの資産があるか、誰かが入金・出金したという事実だけです。これにより、資金の流れは記録されていても、「誰の行動か」を特定できない状態が生まれます。

ガス代を「肩代わりできる」理由

Railgunを利用すると、dApp専用アドレス自身がETHを持っていなくても、トランザクションを実行できます。これは、Relayer（中継者）がトランザクションを送信し、そのガス代や手数料を、プール内の残高から差し引く仕組みになっているためです。

重要なのは、

• プールが個人の残高を把握しているわけではない
• 利用者が「十分な残高を持っている」ことだけを証明する

という点です。

誰がいくら持っているかは分からなくても、条件を満たしているかどうかは検証できる。これが、プライバシーと実用性を両立できる理由です。

Railgunは「保管場所」ではない

ここで強調しておきたいのは、Railgunは資産を長期保管するための場所ではないという点です。Railgunはあくまで、金庫（資産管理アドレス）と財布（dApp専用アドレス）をつなぐ中継点です。資産を一時的に預け、プライバシーを保ったまま動かし、必要に応じて引き出す。

この役割分担を意識することで、リスクを限定しながら現実的な運用が可能になります。分離された設計が全体を支えるdApp専用アドレス、資産管理アドレス、そしてRailgun。これらは単体で機能するものではなく、組み合わせることで初めて意味を持つ設計です。次の章では、この全体像を金庫・財布・ATM という例えを使って、改めて整理していきます。

金庫・財布・ATMで考える、kohakuのウォレット設計

ここまで見てきたkohakuの設計は、一見すると少し複雑に感じるかもしれません。しかし、その考え方はとてもシンプルです。ウォレットを1つにまとめない。役割ごとに分けて考える。

これを現実世界に当てはめると、kohakuのウォレット設計は金庫・財布・ATMという関係で理解できます。

金庫：資産管理用アドレス（EOA）

金庫は、最も大切な資産を保管する場所です。

• 長期保有の資産を置く
• 原則としてdAppに接続しない
• 日常的な操作は行わない

このアドレスは、「使うため」ではなく「守るため」に存在します。kohakuでは、資産管理用アドレスをdAppから切り離すことで、接続＝リスクにならない設計を実現しています。

財布：dApp接続専用アドレス

財布は、日常的な支払いに使う場所です。

• dAppごと、または用途ごとに使い分ける
• 中身は必要最小限
• 操作や署名のための“作業用アドレス”

仮に、このアドレスが危険にさらされたとしても、被害は限定的です。資産管理用アドレスを直接dAppに接続しない。この一点だけでも、ウォレットの安全性は大きく変わります。

ATM：プライバシーを保ったまま資金を動かす仕組み

ATMは、金庫と財布をつなぐ中継点です。kohakuでは、Railgunを中心としたプライバシープールがこの役割を担います。

• 直接アドレス同士をつなげない
• 資金の出入りをプール経由にする
• ガス代や一時的な資金を肩代わりできる

重要なのは、ATMは「住む場所」ではないという点です。Railgunは、資産を長期保管するための金庫ではなく、安全に通過するための仕組みです。

分けることで、全体が安全になる

従来のウォレット設計では、

• 金庫と財布が同一
• ATMを介さず直接やり取りする

という状態が当たり前でした。

kohakuはこれを分離することで、

• プライバシーの向上
• dAppリスクの限定
• 資産管理と操作の切り離し

を同時に実現しようとしています。

まとめ

kohakuが提案しているのは、魔法のようにすべてを隠すウォレットではありません。むしろ、「混ざっていたものを、正しく分け直す」という、非常に現実的なアプローチです。

資産を守るための金庫。
dAppとやり取りするための財布。
そして、その間をプライバシーを保ったまま行き来するためのATM。

これらを役割ごとに分離することで、

• 行動履歴と資産を自動的に結びつけない
• dApp接続によるリスクを限定する
• プライバシー対策を“意識”ではなく“構造”にする

という設計が可能になります。

従来のウォレットは、便利さの代わりに多くを一箇所に集めすぎていました。kohakuは、その当たり前を問い直し、「安全に使い続けられるウォレットとは何か」を再定義しようとしています。

Ethereumの透明性を否定するのではなく、その上でどう使うかを考える。kohakuは、これからのウォレット設計を考えるうえで、一つの重要なヒントを与えてくれる存在と言えるでしょう。

こうした背景の中で注目を集めているのが、「モジュラーブロックチェーン」という新しい設計思想です。これは、ブロックチェーンの主要な機能を分離し、それぞれを専門のレイヤーやプロトコルが担うことで、柔軟かつスケーラブルな分散型システムを実現しようとするアプローチです。

本記事では、モジュラーブロックチェーンの基本概念から、既存モデルとの違い、技術構成、注目のプロジェクト、さらには今後期待されるユースケースまでを包括的に解説します。これからのWeb3時代を支える基盤技術として、モジュラーブロックチェーンの全体像を掴んでみましょう。

モジュラーブロックチェーンとは？

モジュラーブロックチェーンとは、ブロックチェーンにおける機能（実行、合意形成、データ可用性、決済）を分離・分担することで、スケーラビリティや柔軟性を向上させる新しいアーキテクチャです。

従来のブロックチェーンは、これらすべての機能を一つのチェーン（ネットワーク）が処理する「モノリシック型」が主流でした。しかし、この構造では拡張性に限界があり、特に以下のような課題が指摘されていました。

• ノードの処理負荷が高く、参加のハードルが上がる
• トランザクション処理能力（TPS）が限られる
• カスタマイズ性が乏しく、新しいユースケースへの対応が困難

こうした背景から誕生したのが「モジュラーブロックチェーン」です。このモデルでは、異なるチェーンやプロトコルが特定の機能に特化し、それぞれのレイヤーを連携させることで、全体として高性能な分散型ネットワークを実現します。

モノリシック型との違い

•  実行の違い
  モノリシック型：トランザクションの実行をチェーン自身がすべて担う
  モジュラー型：実行はロールアップなど実行レイヤーに分離されている
• 合意形成の仕組み
  モノリシック型：合意形成（コンセンサス）はチェーン内部で完結
  モジュラー型：コンセンサスレイヤーと連携することで構成を柔軟にできる
• データ可用性（Data Availability）の扱い
  モノリシック型：チェーン自体がトランザクションデータを保持・配信
  モジュラー型：CelestiaなどのDAレイヤーにデータの保存と配信を任せる
• 柔軟性
  モノリシック型：設計や仮想マシンに制限があり、カスタマイズが難しい
  モジュラー型：各レイヤーを用途に応じて自由に選択・構成できる
• スケーラビリティ
  モノリシック型：性能を上げると分散性やセキュリティとのバランスに限界がある
  モジュラー型：処理を分散することで、高いスケーラビリティを実現しやすい

モノリシック型では、すべてのノードが全機能を処理するため、スループット（処理能力）を上げようとすると、分散性が犠牲になりがちです。一方、モジュラーブロックチェーンでは、各機能を専門化し、それぞれが独立してスケールすることが可能になるのです。

4つの機能レイヤーの解説

モジュラーブロックチェーンの核は、「4つの役割の分離」にあります。それぞれの役割と担当レイヤーは以下の通りです。

① 実行（Execution Layer）

ユーザーのトランザクション（例：トークン送金やスマートコントラクト）を実行・処理するレイヤーです。多くの場合、ロールアップ（Rollups）と呼ばれる技術が使われます。

② 決済（Settlement Layer）

実行結果に対する最終的な合意や紛争解決を担います。例えるなら「裁判所」のような存在で、ロールアップから送られてきた結果を確認し、最終的な処理として記録します。

③ 合意形成（Consensus Layer）

ネットワーク内のノードが、どのブロックを正とするかを合意するためのレイヤーです。PoS（Proof of Stake）などの仕組みを使い、順序や正当性を保証します。

④ データ可用性（Data Availability Layer）

ブロックに含まれる全トランザクションのデータを安全に保管・配信します。これが機能しないと、ロールアップや検証ができず、セキュリティの根幹が崩れます。

このようにレイヤーを分けることで、それぞれが独立に改善・最適化される余地が生まれます。

ロールアップやレイヤー2との関係性

モジュラーブロックチェーンの文脈において、最も重要な実装例のひとつが「ロールアップ（Rollups）」です。ロールアップは、従来のLayer1（L1）ブロックチェーンと比較して、処理能力の拡張性とアプリケーション開発の柔軟性を両立させる仕組みとして注目を集めています。特にモジュラーブロックチェーンの構造においては、「実行レイヤー（Execution Layer）」としての機能を独立させる中核的存在となっています。

ロールアップとは？

ロールアップとは、トランザクションの実行をLayer1とは別の環境で行い、その結果だけをL1に投稿（コミット）するスケーリング技術です。これにより、L1の処理負荷を軽減しつつ、L1のセキュリティや決済機能を引き継いだ形でトランザクションを処理することができます。

特にモジュラー設計では、ロールアップが実行のみを担い、合意形成・データ可用性・決済といった他の機能を外部レイヤーに任せることで、構成の柔軟性とスケーラビリティを両立することが可能になります。

ロールアップの種類

ロールアップには主に2つの方式があります。

1. オプティミスティック・ロールアップ（Optimistic Rollups）
   • トランザクションは一旦「正しい」と仮定して実行され、一定期間内に異議申し立てがなければ確定。
   • チャレンジ期間中に検証者が不正を発見すれば、ロールバックが可能。
   • 例：Optimism、Arbitrum
2. ゼロ知識ロールアップ（ZK Rollups）
   • トランザクションの実行結果と一緒に、正当性を数学的に証明する暗号的証明（ZK-SNARK/ZK-STARK）を生成してL1に送信。
   • チャレンジ不要で即座に検証・確定が可能。
   • 例：zkSync、Starknet

モジュラー構造との関係

モジュラーブロックチェーンの世界では、ロールアップは単なるL2スケーリング手段に留まりません。特に次のような構成が実現されています。

• 実行（Execution）：ロールアップが担当（各アプリごとに最適なVMを選択可能）
• データ可用性（DA）：CelestiaやEigenDAといった外部DAレイヤーを活用してコスト削減＆高スループット化
• 合意形成（Consensus）・決済（Settlement）：EthereumなどのL1、または任意のL2や独立型レイヤーに委ねる

このように、ロールアップはモジュラーブロックチェーンの実行レイヤーとして、他の機能と切り離され、自由に組み合わせ可能な存在として機能します。

注目プロジェクト：Celestia、Dymensionなど

モジュラーブロックチェーンのアーキテクチャを現実のプロダクトとして実装しているプロジェクトは、今後のWeb3インフラの方向性を示す重要な存在です。ここでは、特に注目されているCelestiaとDymensionを紹介します。

Celestia（セレスティア）

Celestiaは、世界初の「モジュラー型データ可用性（DA）レイヤー」として設計されたLayer1ブロックチェーンです。その最大の特徴は、スマートコントラクトやトランザクションの実行は一切行わず、データ可用性とコンセンサス機能の提供に特化している点にあります。

主な特徴と技術構成

• Execution-Free Layer1：自らはスマートコントラクトを一切実行せず、他のロールアップやAppChainのデータを受け入れて配信する「データ専用のLayer1」。
• Data Availability Sampling（DAS）：ノードは全データを保持せずとも、一部のデータ断片を検証することで“全体の存在”を確率的に保証。これによりライトクライアント（スマホなど）でもDA検証に参加可能。
• Namespaced Merkle Trees（NMT）：異なるRollupから投稿されたデータをブロック内で分離・効率的に管理する構造。

 位置づけ

Celestiaは、Rollupやアプリ専用チェーンの「データの保存・配信基盤」として機能することで、ブロックチェーンのスケーラビリティと分散性の両立を支える“土台”となります。「自ら意味は持たないが、“意味あるチェーン”を支える」それがCelestiaの革新性です。

Dymension（ディメンション）

Dymensionは、「RollApps」と呼ばれる新しい実行環境モデルを中心に据えたモジュラー構造を民主化するプロジェクトです。誰でも自分の用途に特化したRollup（RollApp）を簡単に立ち上げられるように設計されており、ブロックチェーンのApp化を加速させる構成になっています。

構成要素

• RollApp（実行レイヤー）：EVMやWASMなど任意のVMを採用可能。アプリのニーズに最適化された独自環境を構築できる。
• Dymension Hub：各RollAppを統合的に扱うレイヤーで、合意形成や決済、クロスRollApp通信を担う“ハブ”の役割。
• 外部DA対応：Celestiaなどの外部DAレイヤーとの統合を前提とした設計で、スケーラビリティとコスト最適化を実現。

位置づけ

Dymensionは、まさにモジュラーブロックチェーン時代の“WordPress”のような存在を目指しており、「アプリ特化チェーン構築の低コード化」によって、開発者・スタートアップがチェーンを当たり前に持つ時代を実現しようとしています。

この2つのプロジェクトは、モジュラーブロックチェーンという思想を別々の方向から具体化しています。

• Celestiaは「チェーンを支えるチェーン」
• Dymensionは「誰もがチェーンを作れるようにするためのプラットフォーム」

どちらも、今後のWeb3のスケーリングと分散型アプリケーション開発の進化を大きくリードしていく存在といえるでしょう。

モジュラー設計のメリットと課題

モジュラーブロックチェーンは、従来のモノリシック型が抱えていた「スケーラビリティの壁」を乗り越える画期的なアプローチですが、当然ながら課題も存在します。ここではそのメリットとデメリットを整理します。

モジュラー設計の主なメリット

① 圧倒的なスケーラビリティ

実行・検証・合意形成などの機能を分担することで、個々のレイヤーが独立して拡張可能になります。これにより、トランザクションのスループットを大幅に向上させられます。

② 柔軟性と開発自由度の高さ

開発者は、自身のアプリケーションに最適なバーチャルマシン（VM）や言語スタックを選択可能。EthereumのEVMに縛られることなく、WASMや独自VMを導入する事例も増えています。

③ インターネットのような構造（Interoperability）

異なる機能を持つレイヤー同士が組み合わせ可能で、再利用もできるため、複数のチェーンをまたぐエコシステムが実現しやすくなります。

④ ロールアップとの高い親和性

モジュラーデザインは、ロールアップの信頼性や性能を最大限に引き出すための理想的な構造でもあります。

モジュラー設計の主な課題

① 技術的な複雑性

各レイヤーを組み合わせる設計は柔軟である一方で、開発や運用の難易度が高いのも事実です。特に初学者にとっては、アーキテクチャの全体像が掴みにくくなりがちです。

② エコシステムの未成熟

CelestiaやDymensionのようなプロジェクトはまだ実験段階やテストネットでの運用が多く、商用・大規模利用が進んでいるとは言い切れません。

③ 断片化によるセキュリティ懸念

モジュラー設計では、各レイヤーが異なる主体により運用されることもあります。これにより、信頼や整合性に関する新しい課題（例：データ可用性の不正や不一致）が生まれる可能性があります。

モジュラー型は「万能の答え」ではなく、設計思想や目的に応じた最適解の一つとして評価されるべきです。

モジュラー化が拓く未来のユースケース

モジュラーブロックチェーンは、その柔軟な構造により、これまでのブロックチェーンでは実現が難しかった多様な応用分野やスケーリング戦略に光を当てています。以下では、いくつかの注目すべきユースケースを紹介します。

アプリケーション特化型チェーン（App-specific Chains）

アプリケーションが自前のロールアップ（RollApp）や実行レイヤーを持つことで、自分たちに最適化されたバーチャルマシンや処理モデルを選べます。

• 例：ゲームチェーンが高速性と柔軟性を重視したVMを採用
• 金融DAppがより堅牢な決済・合意モデルを利用可能に

これにより、「アプリごとのブロックチェーン最適化」という新しい開発パラダイムが生まれます。

分散型インフラとしてのデータ可用性

Celestiaのようなプロジェクトが提供する「データ可用性レイヤー」は、将来的に以下のような汎用的な分散データストレージ基盤になる可能性があります。

• チェーン間の安全なブリッジ（クロスチェーン通信）
• オフチェーンコンピューティングの検証
• フラグメント化したロールアップ間での状態同期

分散ストレージとブロックチェーンが“再統合”されるまさにWeb3の根幹に関わる進化です。

L3（レイヤー3）によるフラクタルスケーリング

モジュラー構造が普及すれば、L1（基盤）→ L2（ロールアップ）→ L3（L2上のアプリ専用チェーン）という多層構造も現実的になります。

• DeFiアプリA、ゲームB、NFTマーケットCがそれぞれL3で展開
• 各L3は同じL2上で構築されるため高速かつ安価で相互運用可能

これはまさに、分散型アプリケーションのクラウドインフラ化と呼べるビジョンです。

セキュリティの選択可能性（セキュリティ・アズ・ア・サービス）

モジュラーブロックチェーンは、必要に応じて異なるセキュリティモデルを選択できるようになります。たとえば

• 高セキュリティを要求する金融DApp → Ethereum L1を決済に使用
• 高スループットが求められるゲーム → Celestiaなどに依存

セキュリティすら「サービス」として選ぶ時代へ。これはインフラとしてのブロックチェーンを再定義する発想です。

よくある質問（Q&A形式）

Q1. モジュラーブロックチェーンは既存のブロックチェーンと何が違うの？

A：既存のブロックチェーン（モノリシック型）は、1つのチェーンが「実行・合意・データ可用性・決済」すべての機能を担います。それに対してモジュラーブロックチェーンは、これらの機能を専用のレイヤーに分離し、それぞれの機能に特化したネットワークが連携することで、柔軟かつ効率的なシステムを構築します。

Q2. Celestia はどのように使われているの？

A：Celestiaは「データ可用性とコンセンサス」に特化したモジュラー基盤です。自らスマートコントラクトを実行したりはせず、ロールアップや他のチェーンが生成するトランザクションデータを安全かつ効率的に保存・配布する役割を果たします。これにより、L2やL3がCelestiaをバックエンドとして利用できるようになります。

Q3. モジュラーブロックチェーンは将来的に主流になるの？

A：可能性は非常に高いと見られています。特に「スケーラビリティ」「柔軟性」「分散性」の3つの課題（＝ブロックチェーン・トリレンマ）を解決できる設計として期待されており、EthereumやCosmosといった既存エコシステムも部分的にモジュラー化の方向に進んでいます。

Q4. モジュラー設計にはリスクはないの？

A：はい、いくつかあります。例えば、レイヤー間の通信の信頼性、セキュリティの分散によるリスク、設計や開発の複雑化などが挙げられます。特にデータ可用性レイヤーの正当性が損なわれると、実行レイヤー全体が影響を受ける可能性もあります。

まとめ：モジュラーブロックチェーンはWeb3の“クラウド革命”

モジュラーブロックチェーンは、Web3の成長におけるインフラの再設計とも言える存在です。

• スケーラビリティを圧倒的に向上
• 柔軟で多様な開発環境を提供
• セキュリティや処理コストを用途に応じて最適化
• モジュール単位で自由に組み合わせることで、「自分に最適なブロックチェーン構成」が可能に

今後は、DeFiやNFT、GameFiだけでなく、実社会のインフラやIoT、メタバース基盤にも応用が期待されています。

この記事が「モジュラーブロックチェーン」についての理解を深める一助となれば幸いです。

これは既存のL2では実現できていない「リアルタイム処理」を可能にする革新的な試みです。

本記事では、MegaETHがどのようにこの性能を実現しているのか、他のL2（Arbitrum、Optimism、zkSyncなど）とどう違うのか、そして「中央集権なのか？」という設計思想まで、中立的かつ技術的に深掘りしていきます。

他のレイヤー2との比較：性能・構造・設計思想の違い

MegaETHはリアルタイム処理を目的とした設計のため、他のL2とは構造からして大きく異なります。

なぜMegaETHは「リアルタイム処理」ができるのか？

最大のポイントはRAM（メモリ）ベースの処理構造にあります。

通常のL2では、トランザクション処理の際にストレージ（SSDやHDD）にアクセスしますが、MegaETHではすべてのブロックチェーン状態をRAM上に常駐させています。RAMはSSDに比べて数百〜数千倍高速な読み書きが可能なため、処理待ち時間をほぼゼロに近づけることができます。

2025年時点でEthereumの全状態は約100〜200GBとされており、1〜4TBのRAMを持つサーバーであれば十分保持可能です。

このRAM中心設計に加え、以下の技術がリアルタイム性能を支えています。

• 独自の並列EVMエンジン
• AOT/JITコンパイルによるEVM実行高速化
• 状態同期を効率化する新しいトライ構造（NOMT）

ノードの役割分担による「部分的な分散構造」

MegaETHではノードに役割分担があります。これは単なる処理効率化だけでなく、分散性をある程度保つ工夫でもあります。

• シーケンサー： 超高性能ノードでトランザクションの順序付けと実行を担当。1台のみ稼働。
• プローバー： ZK証明を生成。1コア/0.5GBでも稼働可能な超軽量ノード。
• フルノード： 状態を検証・保持。個人でも運用可能な中スペックでOK。

この構造により、「速さは中央のシーケンサーで実現」「正しさの検証は周辺ノードで分散」というハイブリッドな仕組みになっています。

「中央集権的」なのか？それとも分散型なのか？

この点はMegaETHを語る上で重要な論点です。以下に現状を整理します。

• シーケンサーは1台のみ稼働し、しかも高性能ハードウェアが必要なため一般ユーザーが担うのはほぼ不可能。
• 処理の起点が特定ノードに依存しているため、構造的には中央集権的な性質を持つ。
• ただし、プローバーやフルノードは誰でも参加でき、証明の検証や状態維持はネットワーク全体で担保されている。

つまり、現時点では中央集権的な設計を採用しつつも、将来的な分散拡張のために分業制と軽量ノードの参加余地を確保していると見ることができます。

MegaETHにおけるセキュリティリスクとその対策

処理速度が極端に速いMegaETHでは、フロントランニングやボットによるスナイピングなど、リアルタイム性が生む新たなリスクが懸念されます。特に高頻度取引やPvP型オンチェーンゲームでは、人間の反応速度を超える自動化Botの優位性が問題となり得ます。

ただし、MegaETHはZK-Proofによる検証可能な処理、RAMベースでの異常検知、役割分担されたノード構成により、構造的に安全性を確保する設計がなされています。また、DAppレベルでも、ボット対策や実行頻度制限、ヒューマンチェックの導入などが推奨され、スピードとフェアネスのバランスを取る工夫が求められます。

Vitalik Buterinも投資するMegaETH：その意味とは？

MegaETHが大きな注目を集めている理由のひとつが、Ethereumの共同創設者であるVitalik Buterinがエンジェル投資家として関与している点です。2024年にはDragonfly Capitalを筆頭に約2,000万ドルの資金調達が行われ、同年末にはFigment CapitalやRobot Venturesなどの著名なVCが再び追加出資。これらの投資家と並んで、Vitalikの名前が公開されたことで、業界内外からの信頼度が一気に高まりました。

VitalikはこれまでにもLayer 2の研究やZK技術に積極的に取り組んでおり、MegaETHのようなリアルタイム・ZK・分業型構造には強い関心を持っているとされます。彼の関与は単なる財務的な投資というだけでなく、Ethereumエコシステム全体の未来にとって、MegaETHが持つ技術的意義を認めていることの現れとも言えるでしょう。

また、MegaETHチームが採用しているEigenDAやリステーキング（EigenLayer）といった設計も、Vitalik自身が過去に提唱・支持してきた方向性と一致しており、その点でも両者のビジョンは近いと考えられます。

このように、Vitalikの投資と関与は、MegaETHが単なるハイスペックなL2というだけでなく、Ethereumの哲学や進化とも深く結びついていることを示唆しています。

まとめ：MegaETHは革新か、挑戦か？

MegaETHは、Web2の速度をWeb3に持ち込むという強いコンセプトのもと、ハードウェア全振り・分業制・ZK活用といった先端技術を組み合わせた野心的なL2プロジェクトです。その分、従来の「完全な分散性」からは距離がある設計ですが、それを理解した上で使用する・参加する価値は大いにあります。

今後、分散型シーケンサーの導入や、トークンによるガバナンス、インセンティブ設計などが進めば、さらにバランスの取れたL2へと成長していく可能性も秘めています。「分散」か「リアルタイム」か、その選択をどう設計するかは、L2の時代において大きなテーマとなりそうです。

Polymarket は、世界最大級の予測市場プラットフォームとして、多様なイベントに対する予測を可能にし、ユーザーが自身の知識を活用して市場に参加できる環境を提供しています。特に、ブロックチェーン技術を活用しながらオンチェーンとオフチェーンを組み合わせたハイブリッド設計を採用しており、透明性と取引スピードの両立を実現しています。

本記事では、Polymarketの基本的な仕組みや取引プロセス、価格決定のメカニズム、流動性報酬プログラムの詳細について解説し、どのように市場が運営されているのかを詳しく見ていきます。また、ブロックチェーン上での具体的な取引の流れについても触れながら、予測市場がどのように機能するのかを理解する手助けとなる情報を提供します。

Polymarketとは？

Polymarketは世界最大の予測市場で、様々なトピックの未来の出来事にベットすることで、情報を得たり、知識から利益を得ることができます。予測市場は、ニュース、世論調査、専門家の意見を1つの値にまとめ、イベントのオッズに対する市場の見解を表すため、専門家よりも正確であることが多いという研究結果が出ています。

オンチェーンとオフチェーンのハイブリッド

Polymarketはオンチェーンとオフチェーンのハイブリッド設計を採用しています。

• 注文のマッチング（取引処理）はオフチェーンで行い、スピーディな取引を実現。
• 決済や記録はオンチェーン（Polygonブロックチェーン上）で行い、透明性を確保。

オッズ・価格の決まり方・使い方

イベント結果の株式は、常に0ドルから1ドルの間で価格設定されており、イベント結果の各ペア（すなわち、「YES」+「NO」の株式の各ペア）は、1ドルで完全に担保されています。

株式は、対立する側がオッズについて合意に達したときに作成され、各側が支払う意思のある金額の合計が1ドルに等しくなります。正しい最終結果を表す株式は、市場解決時にそれぞれ1ドルが支払われます。価格は、そのまま確率を表します。上記画像の場合は、Yesが25Centなので25%の確率になります。

例えば、阪神が2025年に優勝するかどうかを予想する市場で、YES株が25セントで取引されている場合、阪神が優勝する確率は25%であることを示します。

阪神の勝率が高いと考えた場合、「Yes」株を1株25セントで買うことになります。阪神が勝てば、「Yes」株は1株1ドルの価値があり、1株あたり75セントの利益が得られます。逆に、「No」株を所有しているトレーダーは、試合が終われば、その投資が無価値になります。

ただし、このレートは常に変動し、いつでも現在の市場価格で株を売ることができます。ニュースが変わると、株の需給が変動し、株価にそのイベントの新しいオッズが反映されます。

Polymarketでの取引はすべてピアツーピアです。つまり、Polymarket自体ではなく、他のPolymarketユーザーと取引/ベットしていることになります。

初期価格の設定方法

マーケットが作成されると、最初はゼロ株で、事前に定義された価格やオッズはありません。「Yes」または「No」の株を買いたいマーケットメイカーは、支払いたい価格で指値注文を出すことができます。Yes側とNo側のオファーが合わせて1ドルになると、注文はマッチングされ、1ドルが1Yes株と1No株に変換され、それぞれがそれぞれの買い手に渡ります。

たとえば、Yesの指値注文を60セントで出した場合、誰かが40セントでNoの注文を出すと、その注文がマッチします。これが最初の市場価格となります。

Polymarketに表示される価格は、オーダーブックの買い板と売り板の中間点です。ただし、スプレッドが10セント以上の場合は、最後の取引価格が使用されます。

イベント結果前の売却

イベントの結果が判明する前に株を売却することができます。Polymarketの価格・オッズは、あるイベントが発生する現在の確率を表しています。このオッズは、他のPolymarketユーザーが現在どのような価格でその株式を売買しようとしているかによって決定されます。証券取引所が株価を設定しないように、Polymarketも株価/オッズを設定しません。

流動性報酬

Polymarketの流動性報酬プログラムでは、市場の活性化とバランスの維持に役立つ指値注文を発注することで報酬を得ることができます。市場の平均価格に近ければ近いほど、より多くの報酬を得ることができます。

報酬の総額、最大スプレッド、報酬獲得に必要な最小株数は市場によって異なります。指定したマーケットの報酬は、そのマーケットのオーダーブックで見ることができます。
報酬額は、注文のサイズと価格が他の注文と比べてどれだけ有益であるかによって決まります。指値注文の競争力が高ければ高いほど、より多くの報酬を得ることができます。

注文がマーケットにどれだけプラスになったかに応じて、毎日報酬が支払われます。報酬ページで、その日の現在の収益、どのマーケットで報酬が発生しているか、またその金額などを確認することができます。

Polymarketのオーダーブックで、報酬のテキストにカーソルを合わせると、各市場で利用可能な報酬の合計額を見ることができます。青くハイライトされた線は、最大スプレッドに対応しています。

具体的な仕組み

出典：https://mirror.xyz/filarm.eth/0PKarmcQb-njQGtTePipp8m1yKwup_566mlEBhZatKE

Polymarketsは、具体的には以下のような仕組みになっています。

Gnosis Conditional Token Framework(CTF)

条件付きトークンの作成と管理のための基礎構造を提供する
イベントのさまざまな結果を表すトークンの作成が可能

CTF Exchange

• Polymarketのハイブリッド分散型オーダーブックのオンチェーンコンポーネント
• CTF ERC-1155資産とERC-20担保資産との間のアトミックスワップを容易にする
• ノンカストディアルな方法で一致した命令の決済を処理する

Operators

• Polymarketのハイブリッド分散型オーダーブックのオフチェーンコンポーネント
• 取引のマッチング、発注、取引所への決済提出を担当
• 未完了または部分的に完了した注文のプールを管理する
• 完全または部分的に、注文を直接満たすことができる
• オフチェーンでの即時発注とキャンセルが可能

UMA CTF Adapter

• オプティミスティックオラクルとCTFの条件間のインターフェース
• UMAオラクルに価格のリクエストを送信することで、質問とマーケットを初期化する。
• UMAのオプティミスティック・オラクルから解決データを取得する
• 取得したデータに基づいて条件を解決する

UMA Optimistic Oracle

• Polymarket予測市場を解決するメカニズムを提供する
• オプティミスティック・ロールアップと同様に、チャレンジ期間中に異議申し立てを可能にする
• オフチェーンのイベントを正確にオンチェーンに記録できるよう保証する

NegRisk Adapter

• CTF向けのインターフェースを提供する
• 二者択一の市場において、複数のNOトークンを対応するYESトークンおよび担保（コラテラル）に変換できるようにする
• 二者択一の市場を、単一の複数選択肢型市場構造に統合する

NegRisk Exchange

• Polymarketの取引契約を軽量化したフォークであり、NegRisk市場においてPolymarketのCLOB（中央指値注文板）を用いた取引を可能にする
• NegRisk市場において、Polymarketの中央指値注文板（CLOB）を利用した取引を実現する

実際にブロックチェーン上では以下のことが行われています。

• アカウント作成→コントラクト作成
• Deposit→コントラクトにUSDCを送る
• ベットする→コントラクトからCTF Exchangeに賭けたUSDCを送り、CTF ExchangeからERC-1155を受け取る

まとめ

Polymarketは、ブロックチェーン技術を活用した革新的な予測市場プラットフォームとして、ユーザーに新しい投資機会を提供しています。従来の予測市場と異なり、オンチェーンとオフチェーンのハイブリッド構造を採用することで、高速かつ透明な取引が可能になっています。市場価格の決定は、参加者同士の取引によってリアルタイムで変動し、ユーザーは市場の動向を見極めながら取引を行うことができます。

また、Polymarketでは、単に未来の出来事を予測するだけでなく、流動性報酬プログラム を活用することで、市場の流動性を提供しながら報酬を得ることも可能です。特に、指値注文を適切に行うことで、安定した利益を狙うことができるため、短期的な取引だけでなく、長期的な視点での市場参加も魅力的な選択肢となります。

さらに、Polymarketは Gnosis Conditional Token Framework（CTF） や UMA Optimistic Oracle などのブロックチェーン技術を活用し、取引の安全性と信頼性を確保しています。これにより、中央集権的な取引所とは異なり、分散型の仕組みで取引が行われ、ユーザーは自身の資産を管理しながら予測市場に参加することができます。

本記事を通じて、Polymarketの仕組みや利用方法について理解を深めることができたでしょうか？今後、予測市場はさらなる発展を遂げ、さまざまな分野での活用が期待されています。もし、新たな投資手法として予測市場に興味を持った方は、実際にPolymarketを試し、自身の知識を活かした取引を体験してみてはいかがでしょうか？

本記事では、DeFiの基礎知識をおさらいし、主要なサービスや利用方法、さらには収益を最大化するためのポイントについて解説します。これからDeFiを始めたい方や、より効率的に運用したい方は、ぜひ参考にしてください。

Keyring Proでは、他のウォレットではできないUniswapやPancakeswapの日々の流動性供給による手数料やAPRを細かく確認できる機能があります。是非ご活用ください。

DeFiとは？基礎知識をおさらい

DeFiとは「Decentralized Finance（分散型金融）」の略で、ブロックチェーン技術を活用し、中央集権的な金融機関を介さずに、貸し付け、送金、取引、資産管理といった金融サービスを提供する仕組みを指します。

従来の銀行や証券会社といった仲介機関が担っていた役割を、スマートコントラクトと呼ばれる自動化されたプログラムが代替します。この仕組みによって、ユーザー間の直接的な取引が可能となり、金融取引の透明性と効率性が大幅に向上しました。

DeFiの中核には、主に次の3つの要素があります。

• ブロックチェーン技術：ブロックチェーンは、取引履歴や契約内容を分散型ネットワーク上に記録する技術です。記録は改ざんが難しく、高い透明性を持つため、信頼性が確保されています。
• スマートコントラクト：スマートコントラクトは、ブロックチェーン上で動作する自動化されたプログラムです。これにより、条件が満たされると契約が自動的に実行される仕組みが実現されます。例えば、担保が預けられると同時に融資が実行される、といったプロセスが可能です。
• トークンエコノミー：DeFiでは、仮想通貨やトークンが金融取引の基盤として利用されます。これにより、価値の移動が瞬時に行われ、資金の流動性が確保されます。

DeFiの主要なサービス

DeFiは幅広い金融サービスを提供しており、以下のような分野で活用されています。

分散型取引所（DEX）

DeFiの中でも特に人気の高いものとしてDEX（分散型取引所）が挙げられます。中央管理者を必要とせず、ユーザー間で直接トークンを取引できるプラットフォームです。交換に使われるトークンペアは、誰でも貸し出して流動性を供給することができ、それによって取引手数料を獲得することが可能です。このプールに預けて手数料を獲得することをイールドファーミングと呼びます。

レンディング（貸付・借入）

ユーザーは仮想通貨を担保にすることで他の資産を借りることができます。逆に、仮想通貨を貸し出すことで利息を得ることも可能です。

ステーキング

仮想通貨を一定期間預けることで報酬を得る仕組みです。ネットワークの安全性向上にも寄与します。

DeFiのやり方・始め方（DEX編）

定番のDEX（分散型取引所）である「Uniswap」を利用して流動性供給による手数料報酬をもらう方法は「仮想通貨DeFiのやり方と始め方を徹底解説！流動性供給による手数料報酬をもらう方法」の記事をご覧ください。多くのDEXは、このUniswapと同じシステムで利用できます。

DeFiの稼ぎ方・利益を最大化する方法

ここからは、流動性供給するトークンペアの選び方・利益を最大化するためのいくつかのポイントについて解説します。

トークンペアの偏り

トークンペアは、流動性を供給することでどちらか一方のトークン量が多くなります。そして、トークンが全てどちらか片方になってしまう可能性もあります。例えば、トークンAとトークンBのペアで、トークンAの需要が高まり、全てトークンBになってしまったとします。それでも問題ない、もしくは今度はトークンBの需要が高まり戻ってくると予測できるものが流動性供給先として最適です。需要が行ったり来たりするようなペアや安定しているペアは、多くの手数料報酬を受けやすいです。

トークンの偏りに注意して長期目線でLPを運用することで、インパーマネントロス（流動性供給したトークンの価格変動により発生する損失のこと）を避けることが可能です。

トークンの価格

当たり前ですが、トークン自体の価格が下がっていれば、手数料報酬を多く得ることができても、法定通貨換算で全体の価格が減っている場合があります。しかし、実際には手数料報酬によってトークンの量自体は増えていますので、トークン価格を織り込んで判断しないようにしましょう。例外もありますが、基本的にはトークン価格を気にせず単純にトークンペアの量を増やしたいという考えのもとプールに入れる必要があります。

また、USDC/USDTなどステーブルコインのペアに流動性供給をすると、トークンの価格をあまり気にすることなく手数料報酬を得ることができます。他の仮想通貨ペアに比べるとAPRは低くなりますが、それでも一般的な金融業界の利率と比べると大きいです。

例えば、ソラナチェーンのRaydiumでは、USDC/USDTのペアが約10%の年利で流動性供給できます。

価格範囲の設定

流動性を供給する価格範囲は、狭くするほど手数料報酬が多くなります。ただし、範囲外になってしまうと手数料報酬が発生しなくなります。ですので、程良い価格範囲の設定が必要となります。棒グラフで表される流動性供給されている量を参考にしつつ、価格範囲を設定しましょう。

価格範囲を外れた場合でも、元に戻ってくることを狙ってそのまま入れておけるような設定がおすすめです。

まとめ

DeFiは、従来の金融システムとは異なり、仲介者なしで直接取引が可能な新しい金融の形です。分散型取引所（DEX）、レンディング、ステーキングなど、多様なサービスを活用することで、誰でも自由に資産運用ができます。

DeFiの仕組みをしっかり理解し、適切な戦略を立てることで、より安全かつ効率的な運用が可能になります。今後も進化し続けるDeFiの世界を学びながら、自身の投資スタイルに合った運用を行っていきましょう。

DeFiとは？基礎知識をおさらい

DeFiとは「Decentralized Finance（分散型金融）」の略で、ブロックチェーン技術を活用し、中央集権的な金融機関を介さずに、貸し付け、送金、取引、資産管理といった金融サービスを提供する仕組みを指します。

従来の銀行や証券会社といった仲介機関が担っていた役割を、スマートコントラクトと呼ばれる自動化されたプログラムが代替します。この仕組みによって、ユーザー間の直接的な取引が可能となり、金融取引の透明性と効率性が大幅に向上しました。

DeFiの中核には、主に次の3つの要素があります。

• ブロックチェーン技術：ブロックチェーンは、取引履歴や契約内容を分散型ネットワーク上に記録する技術です。記録は改ざんが難しく、高い透明性を持つため、信頼性が確保されています。
• スマートコントラクト：スマートコントラクトは、ブロックチェーン上で動作する自動化されたプログラムです。これにより、条件が満たされると契約が自動的に実行される仕組みが実現されます。例えば、担保が預けられると同時に融資が実行される、といったプロセスが可能です。
• トークンエコノミー：DeFiでは、仮想通貨やトークンが金融取引の基盤として利用されます。これにより、価値の移動が瞬時に行われ、資金の流動性が確保されます。

DeFiの主要なサービス

DeFiは幅広い金融サービスを提供しており、以下のような分野で活用されています。

分散型取引所（DEX）

DeFiの中でも特に人気の高いものとしてDEX（分散型取引所）が挙げられます。中央管理者を必要とせず、ユーザー間で直接トークンを取引できるプラットフォームです。交換に使われるトークンペアは、誰でも貸し出して流動性を供給することができ、それによって取引手数料を獲得することが可能です。このプールに預けて手数料を獲得することをイールドファーミングと呼びます。

レンディング（貸付・借入）

ユーザーは仮想通貨を担保にすることで他の資産を借りることができます。逆に、仮想通貨を貸し出すことで利息を得ることも可能です。

ステーキング

仮想通貨を一定期間預けることで報酬を得る仕組みです。ネットワークの安全性向上にも寄与します。

DeFiを始める前に準備するもの

DeFiを始めるには、以下の準備が必要です。

仮想通貨ウォレットの用意

DeFiを利用するには、自分で管理できる仮想通貨ウォレットが必要です。国内の取引所（CoincheckやBitflyerなど）に仮想通貨を置いている場合は、外部のウォレットに仮想通貨を送信する必要があります。

Keyring ProやMetamaskなど、DeFiが対応しているウォレットを持っておく必要があります。

Keyring Proでは、他のウォレットではできないUniswapやPancakeswapの日々の流動性供給による手数料やAPRを細かく確認できる機能があります。是非ご活用ください。

仮想通貨の購入

DeFiで使う仮想通貨を取引所で購入します。チェーンによって送受信に手数料がかかり、その手数料を支払うためのネイティブトークンが必要な点だけご注意ください。例えば、イーサリアムであればETHが手数料として必要となります。DeFiで仮想通貨を交換することができる場合が多いので、基本的にはネイティブトークンを準備すれば問題ありません。

DeFiプラットフォームの選定

目的に合ったDeFiプラットフォームを選びます。DeFiのおすすめや仕様など詳しい記事は「【2025年最新】DeFiおすすめ仮想通貨銘柄4選！分散型金融・取引所の未来を担うプロジェクトを徹底解説」をご覧ください。

DeFiの始め方・やり方（DEX編）

この記事では、定番のDEX（分散型取引所）である「Uniswap」を利用して流動性供給による手数料報酬をもらう方法を解説します。多くのDEXは、このUniswapと同じシステムで利用できます。

STEP 1. 公式サイトにアクセス

Uniswapの公式サイト（https://app.uniswap.org/）にアクセスし、ウォレットを接続します。「Connect Wallet」ボタンをクリックし、画面の指示に従って接続を完了させます。

STEP 2. 流動性提供画面に移動

ウォレットの接続が完了したら、画面上部の「Pool（プール）」タブを選択します。

STEP 3. 流動性ペアを選択

提供したいトークンペアを選びます。例えば、「ETH」と「USDC」のペアに流動性を提供する場合、両方のトークンを持っている必要があります。一度トークンペアを選択してそれぞれいくら必要か確認した後に、トークンを用意することをおすすめします。トークンペアが決まったら「Add Liquidity（流動性を追加）」をクリックします。

STEP 4. 価格範囲を設定

トークンペアの価格範囲を設定します。範囲内にいる時に手数料が発生します。範囲は狭くするほど効率的に手数料報酬をもらうことができます。範囲を設定して、トークンペアそれぞれの必要な量を確認しましょう。

STEP 5. トークンをデポジット

あとは、トークンを預け入れるだけです。必要なトークン量を持っていない場合は、Swapページで交換して手に入れましょう。

DeFiでの稼ぎ方・利益を最大化する方法

DEXで手数料報酬をもらう方法について解説しましたが、利益を最大化するためにはいくつか注意すべき点があります。稼ぎ方のコツなど詳しい記事は「仮想通貨DeFiで稼ぐ運用のコツ・稼ぎ方を詳しく解説」をご覧ください。

まとめ

DeFiは、これまでの金融の常識を覆す新たな可能性を切り開くテクノロジーです。分散型取引所やレンディング、ステーキングなど、多岐にわたるサービスは日々進化しており、今後さらに利用者が増加していくことが期待されています。この記事を参考に、DeFiの基本を理解し、適切なウォレットやプラットフォームを選んで第一歩を踏み出してみてください。透明性と効率性に満ちたDeFiの世界が、あなたの金融体験を豊かにすることでしょう。

DeFiのやり方・始め方に関する詳しい記事は「仮想通貨DeFiのやり方と始め方：流動性供給で手数料報酬を得る方法」をご覧ください。

Keyring Proでは、他のウォレットではできないUniswapやPancakeswapの日々の流動性供給による手数料やAPRを細かく確認できる機能があります。是非ご活用ください。

DeFiとは？基礎知識をおさらい

DeFiとは「Decentralized Finance（分散型金融）」の略で、ブロックチェーン技術を活用し、中央集権的な金融機関を介さずに、貸し付け、送金、取引、資産管理といった金融サービスを提供する仕組みを指します。

従来の銀行や証券会社といった仲介機関が担っていた役割を、スマートコントラクトと呼ばれる自動化されたプログラムが代替します。この仕組みによって、ユーザー間の直接的な取引が可能となり、金融取引の透明性と効率性が大幅に向上しました。

DeFiの中核には、主に次の3つの要素があります。

• ブロックチェーン技術：ブロックチェーンは、取引履歴や契約内容を分散型ネットワーク上に記録する技術です。記録は改ざんが難しく、高い透明性を持つため、信頼性が確保されています。
• スマートコントラクト：スマートコントラクトは、ブロックチェーン上で動作する自動化されたプログラムです。これにより、条件が満たされると契約が自動的に実行される仕組みが実現されます。例えば、担保が預けられると同時に融資が実行される、といったプロセスが可能です。
• トークンエコノミー：DeFiでは、仮想通貨やトークンが金融取引の基盤として利用されます。これにより、価値の移動が瞬時に行われ、資金の流動性が確保されます。

DeFiの主要なサービス

DeFiは幅広い金融サービスを提供しており、以下のような分野で活用されています。

分散型取引所（DEX）

DeFiの中でも特に人気の高いものとしてDEX（分散型取引所）が挙げられます。中央管理者を必要とせず、ユーザー間で直接トークンを取引できるプラットフォームです。交換に使われるトークンペアは、誰でも貸し出して流動性を供給することができ、それによって取引手数料を獲得することが可能です。このプールに預けて手数料を獲得することをイールドファーミングと呼びます。

レンディング（貸付・借入）

ユーザーは仮想通貨を担保にすることで他の資産を借りることができます。逆に、仮想通貨を貸し出すことで利息を得ることも可能です。

ステーキング

仮想通貨を一定期間預けることで報酬を得る仕組みです。ネットワークの安全性向上にも寄与します。

DeFiで注目のおすすめ銘柄5選

Uniswap（UNI）

Uniswapは、イーサリアムブロックチェーン上で動作する分散型取引所（DEX）の先駆者であり、現在もトップの座を維持しています。このプロジェクトは、誰でも簡単にトークンを交換できるスワップ機能を提供し、仮想通貨の流動性確保に大きく貢献しています。

特に、Uniswapの革新性は自動マーケットメーカー（AMM）という仕組みにあります。これにより、従来の取引所のように買い手と売り手をマッチングする必要がなくなり、ユーザーは流動性プールを通じてトークンを即座に交換できます。また、流動性提供者として参加することで報酬を得る仕組みが整備されており、DeFiのエコシステム全体に貢献しています。

さらに、Uniswapの運営は、分散型自律組織（DAO: Decentralized Autonomous Organization） によって管理されています。DAOの意思決定プロセスを支えるのが、ガバナンストークンであるUNIです。UNI保有者は、プロトコルの改良、資金の割り当て、新たな機能の導入に関する提案の投票権を持ち、Uniswapの将来を直接形作る役割を担っています。この分散型ガバナンスモデルにより、Uniswapは中央集権的な管理から脱却し、コミュニティ主導のプロジェクトとして進化を遂げています。

さらに、最新バージョンであるUniswap v4では、ガス代の削減や柔軟なカスタマイズ機能を提供し、より多くのユーザーを引きつけることが期待されています。

Raydium（RAY）

Raydiumは、ソラナブロックチェーン上の分散型取引所（DEX）で、高速かつ低コストで取引できるAMMを採用しています。他のDEXと異なり、流動性プールの資金を中央限界注文帳（CLOB）と連携させるハイブリッドAMMを導入し、より効率的な取引を可能にしています（現在は「Swap Only」モードで外部との流動性共有はなし）。ユーザーは、トークンスワップや流動性供給の報酬としてRAYトークンの獲得ができ、プロジェクト側も自由に流動性プールを作成し、エコシステムを活用できます。

取引手数料の12％が、RAYトークンの買い戻しに使われ、流動性マイニングの報酬としても分配されます。現在、Unisapと争うほどの取引量を誇るDEXとなっています。

PancakeSwap（CAKE）

PancakeSwapは、BNBチェーン上で展開されるUniswapと同じAMMの分散型取引所（DEX）です。

BNBチェーンのトークンスワップ、流動性提供、ステーキングなどの基本的なDeFi機能が充実しており、特にCAKEトークンを活用したイールドファーミングが人気です。CAKEトークンは、流動性提供やステーキングの報酬として利用されるほか、ガバナンストークンとしてプラットフォームの意思決定に参加する権利も付与します。これにより、ユーザーがエコシステム全体に積極的に関与できる仕組みが整っています。また、NFTやロータリー（宝くじ）といった独自のサービスも提供しており、エコシステムの幅広い利用を促進しています。

PancakeSwapはその利便性からBNBエコシステムの中心的存在となっており、今後の成長が大いに期待される銘柄の一つです。

Aave（AAVE）

Aaveは、仮想通貨の貸し借りを可能にするDeFiレンディングプラットフォームの代表格です。ユーザーは仮想通貨を預けることで利息を得たり、担保を提供することで仮想通貨を借りることができます。この仕組みは、従来の銀行業務と似ていますが、仲介者を排除することでより透明性が高く、効率的です。

Aaveの最大の特徴は「フラッシュローン」という革新的な機能です。フラッシュローンでは、担保を必要とせず、1つのトランザクション内で借入と返済を完了することができます。この技術は、アービトラージ（価格差を利用した利益獲得）やポジションの調整など、高度な取引戦略に利用されています。

さらに、Aaveは複数のブロックチェーンに対応することで、ユーザー基盤を拡大しています。特に、Ethereum以外のブロックチェーンへの対応は、トランザクション手数料の削減と高速な処理を可能にし、DeFi市場における競争力をさらに高めています。

MakerDAO（MKR）

MakerDAOは、DeFiエコシステムにおいて安定通貨（ステーブルコイン）の基盤を築いた重要なプロジェクトの一つです。このプロジェクトの主な機能は、担保型ステーブルコイン「DAI」の発行にあります。DAIは、法定通貨に依存せず、仮想通貨を担保にすることで1ドルに近い価格を維持する仕組みを持っています。

MakerDAOの仕組みでは、ユーザーがイーサリアムや他の仮想通貨を担保として預け入れることで、DAIを生成することができます。この過程は、中央集権的な管理を排除し、全てスマートコントラクトによって運用されています。これにより、透明性と信頼性が確保されており、多くのDeFiプロジェクトがDAIを基盤通貨として採用しています。

また、MakerDAOは担保資産の多様化を進めており、これによりリスク分散が可能になっています。従来の金融システムでは達成し得なかった柔軟性を提供し、将来的にも安定通貨の重要な柱として期待されています。

まとめ

DeFi市場で注目すべき銘柄として、Uniswap、Raydium、Pancakeswap、Aave、MakerDAOの5つを紹介しました。それぞれが独自の強みを持ち、DeFiエコシステムを支える重要な役割を果たしています。どの銘柄も、透明性や利便性を重視しつつ、革新的な機能を提供しています。投資する際は、自身のリスク許容度に応じたリサーチを行い、分散投資を心がけることが重要です。DeFiの進化はこれからも続きますので、ぜひ引き続き市場動向をチェックしてみてください。

リキッドステーキングトークンとは？

リキッドステーキングトークン（Liquid Staking Token、以下LST）は、ステーキングというブロックチェーン技術の中核を成す仕組みに、新たな可能性をもたらす革新的なトークンです。これまでのステーキングでは、資産を一定期間ロックする必要があり、ネットワークのセキュリティ強化や報酬の獲得には寄与する一方で、資産が動かせなくなるという制約がありました。しかし、リキッドステーキングはその制約を取り払い、ステーキングと資産運用の両立を実現します。

LSTは、ユーザーが特定の暗号資産をステーキングする際に、対応する価値を反映したトークンとして発行されます。このトークンを利用することで、ユーザーはステーキング報酬を受け取りつつも、その資産を自由に運用することが可能です。LSTは市場で売買できるだけでなく、分散型金融（DeFi）プラットフォームにおいて貸付や流動性提供など、さまざまな用途に利用できます。

従来のステーキングとリキッドステーキングの違い

従来のステーキングでは、資産をロックすることが必要でした。たとえば、イーサリアムのネットワークでステーキングを行う場合、ETHを特定のノードに預けることで、ネットワークの検証プロセスに参加し、その報酬を受け取る仕組みとなっています。しかし、ロック期間中は資産を動かすことができず、価格変動が激しい暗号資産市場ではこれが大きな課題となっていました。

リキッドステーキングでは、ステーキングした資産の代わりにLSTが発行されるため、資産の流動性を保つことができます。このトークンは、ステーキングした暗号資産の価値と報酬を反映しており、ユーザーは資産をロックすることなく、ネットワークのセキュリティに貢献し続けることが可能です。

リキッドステーキングトークンの仕組みと活用方法

リキッドステーキングは、特定のプロバイダーを通じて実現されます。たとえば、ユーザーがETHをステーキングした場合、LidoやRocket Poolといったリキッドステーキングプロバイダーが、その価値を担保にLSTを発行します。このLSTは、通常のトークンと同様に市場で取引可能であり、さらにDeFiプラットフォームでの利用が可能です。たとえば、LSTを担保として預け入れ、ローンを組むことができます。また、流動性プールに提供することで、追加の報酬を得ることもできます。

さらに、リキッドステーキングでは、ステーキング報酬がLSTの価値に直接反映されるため、報酬を再度ステーキングする手間が省けます。これは複利効果を生む仕組みであり、長期的な資産運用を考えるユーザーにとって非常に魅力的です。

メリットとリスク

リキッドステーキングトークンの最大のメリットは、流動性の維持にあります。これにより、ユーザーは資産をステーキングしながらも市場の機会を逃すことなく柔軟な運用が可能です。また、ステーキング報酬が自動的にトークンの価値に反映されるため、効率的な運用が期待できます。

しかし一方で、リキッドステーキングにはリスクも伴います。その主なリスクは、スマートコントラクトの脆弱性やプロバイダーの信頼性に依存する点です。特に、LSTを発行するプロバイダーが分散型でない場合、その運用における透明性や安全性が懸念されることがあります。また、市場におけるLSTの価値はステーキング元の暗号資産に依存しているため、暗号資産全体の価格変動によるリスクも無視できません。

今後の展望

リキッドステーキングトークンは、暗号資産のステーキングにおける新たなスタンダードとして注目されています。その利用範囲は、単なるDeFiプラットフォームでの資産運用にとどまらず、将来的にはゲームやNFTエコシステムなど、さらに幅広い分野へと拡大していく可能性があります。特に、流動性と報酬獲得を両立する仕組みは、個人投資家だけでなく、機関投資家にとっても魅力的な選択肢となるでしょう。

しかし、この革新を十分に活用するためには、ユーザー自身がリスクを正しく理解し、信頼できるプロバイダーを選択することが重要です。リキッドステーキングトークンは、暗号資産市場における柔軟性と効率性を象徴する存在として、今後ますますその重要性を高めていくことでしょう。

SonyグループとWeb3専門企業Startaleによる共同設立であるSoneiumは、従来のインターネットの枠を超え、開発者、クリエイター、そしてコミュニティがより革新的でオープンなインターネットを構築するための新たな基盤を提供します。本記事では、そんなSoneiumの特徴、そして公式テストネット「Minato（ミナト）」について詳しく解説します。

Soneium（ソニューム）とは？

Soneium（ソニューム）は、SonyグループとWeb3専門企業Startaleによって設立された次世代型ブロックチェーンプラットフォームで、Web3技術の普及とユーザーエクスペリエンスの向上を目指しています。Soneiumのビジョンは、社会的、経済的、地域的な制約を超えた「境界を超えるオープンインターネット」を実現することです。このプラットフォームは、開発者やクリエイター、コミュニティが革新と協力を通じて創造的なプロジェクトを実現するための基盤を提供します。

テストネット「Minato（ミナト）」とは？

Minato（ミナト）は、Soneiumの公式テストネットであり、開発者が新しいアプリケーションや機能を実験的にテストするための環境です。このネットワークは、最終的に本稼働するメインネット（Mainnet）に移行する前に、安全で効果的なテストを行う場を提供します。

• ネットワーク名：Soneium Minato
• 親チェーン：Sepolia（Ethereumのテストネットワーク）
• RPCエンドポイント：https://rpc.minato.soneium.org/
• チェーンID：1946
• 通貨シンボル：ETH
• ブロックエクスプローラー：https://soneium-minato.blockscout.com/

Minato（ミナト）の利用方法・使い方

Minatoは、イーサリアムのテストネットである「Sepolia」からブリッジすることができます。以下の2ステップで簡単に完了します。

STEP 1. SepoliaのETHのクレーム

https://cloud.google.com/application/web3/faucet/ethereum/sepoliaなどから受け取りアドレスを入力して、テストネットSepoliaのETHをもらいます。

STEP 2. SuperbridgeでETHをMinatoにブリッジ

https://superbridge.app/soneium-minatoにて、SepoliaのETHをMinatoにブリッジします。

Soneiumの特徴

Soneiumは一体どういったブロックチェーンなのか？現在分かっている範囲で特徴や仕様を解説します。

Optimism Superchainの一員

Soneiumは、イーサリアムのレイヤー2であるOptimismによるオープンソースのOP Stackを使用して構築されたSuper Chainの一員です。Superchainは、Coinbaseのチェーン「Base」やUniswapのチェーン「Unichain」など数々のレイヤー2ブロックチェーンの集合体で、今までレイヤー2の課題であった横のつながり（レイヤー2同士のつながり）を可能とします。

Optimism Superchainに関する詳しい記事は「Optimism Superchainとは？OP Stackで横方向のスケーリングを実現するレイヤー2(L2)ソリューション」をご覧ください。

Astar zkEVMがSoneiumに移行

Astar Networkのイーサリアムレイヤー2である「Astar zkEVM」がSoneiumに移行することが決定しています。Astar L1は引き続き運用され、EVM互換のあるzkEVMはSoneiumへのブリッジが用意されています。

Astar zkEVMからSoneiumエコシステムへの移行をサポートするための事前預入（ステーキング）キャンペーン「Astar Surge」が開始されています。ASTRやvASTRトークンを指定されたスマートコントラクトに預けることで、預入に応じて獲得できるポイントを、各プロジェクトのトークン生成イベント（TGE）でプロジェクトトークンに交換可能となります。

まとめ

Soneium（ソニューム）は、Optimism Superchainの一員として、Web3エコシステムにおける横方向のスケーリングを実現する次世代型ブロックチェーンプラットフォームです。SonyグループとStartaleによる共同設立であるSoneiumは、独自の技術基盤を活かし、開発者やクリエイターが革新的なプロジェクトを展開できる環境を提供します。Soneiumが目指す「境界を超えるオープンインターネット」の実現に向けた今後の進展に注目です。